Livret A à 1,7 % : quelle place pour l’épargne prudente dans votre patrimoine ? 

À long terme, plusieurs forces structurelles peuvent contribuer à modérer l’inflation et le niveau des taux : vieillissement démographique, ralentissement de la population active, croissance potentielle plus faible ou encore niveau élevé de l’épargne.

Mais cette tendance de fond est régulièrement contrariée par des facteurs conjoncturels : tensions géopolitiques, variation des prix de l’énergie, perturbations commerciales, évolution des salaires, politiques budgétaires ou difficultés affectant les chaînes d’approvisionnement.

L’inflation n’a donc pas disparu. Elle évolue de manière irrégulière, sous l’effet de forces parfois contradictoires. Cette situation rend les décisions difficiles à prendre pour la Banque centrale européenne, qui doit maintenir la stabilité des prix sans pénaliser excessivement l’activité économique.

Elle complique aussi la lecture des épargnants. La rémunération des livrets réglementés repose en effet sur une formule qui intègre notamment l’inflation et les taux monétaires à court terme, tout en laissant une marge de décision aux pouvoirs publics.

À compter du 1er août 2026 :

• le taux du Livret A passera de 1,5 % à 1,7 % ;
• le taux du LDDS passera également à 1,7 % ;
• le taux du Livret d’épargne populaire restera fixé à 2,5 %.

Source : service-public.gouv.fr

Les intérêts de ces livrets sont exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.

Cette hausse de 0,2 point constitue un ajustement de la rémunération de l’épargne réglementée. Elle ne suffit toutefois pas, à elle seule, à modifier une stratégie patrimoniale de long terme.

Les taux observés au cours des dernières années ont connu des évolutions rapides : forte remontée entre 2022 et 2023, détente à partir de 2024, puis nouvelles incertitudes liées aux tensions sur l’énergie et à la géopolitique. Il paraît donc délicat d’organiser son épargne en fonction de la seule anticipation de la prochaine décision de la BCE ou de la prochaine révision du Livret A.

Le Livret A et le fonds en euros sont souvent comparés parce qu’ils répondent tous les deux à une recherche de sécurité. Ils n’ont pourtant ni le même fonctionnement ni exactement la même vocation.

Le Livret A, c’est la trésorerie

Le fonds en euros, c’est autre chose

Disponible tout de suite, sans impôt, garanti par l’État. Parfait pour l’imprévu ou un projet court terme. Rien de plus.

Il vit dans l’assurance-vie. Son atout : pas seulement le rendement, mais aussi la fiscalité avantageuse, la transmission facilitée, la possibilité de tout combiner — sécurité et diversification — dans un seul contrat.

Côté mécanique, tout diffère aussi. Le Livret A bouge au rythme des décisions réglementaires. Le fonds en euros s’appuie sur des portefeuilles obligataires construits sur plusieurs années. Une gestion longue, qui absorbe les à-coups des marchés au lieu d’y réagir à chaud.

Le choix dépend donc avant tout de la fonction donnée à cette épargne. Une somme susceptible d’être utilisée à tout moment ne répond pas au même besoin qu’un capital destiné à rester investi pendant plusieurs années. Dans un patrimoine diversifié, le fonds en euros reste stratégique. Il stabilise. Il sécurise des gains pris ailleurs. Il donne de la visibilité à un projet qui en a besoin.

La sécurité répond à un besoin essentiel : préserver les sommes qui ne peuvent pas être exposées aux fluctuations des marchés.

Mais conserver l’intégralité de son épargne sur des supports sécurisés pendant une longue période peut présenter un autre risque : celui d’obtenir un rendement insuffisant pour préserver le pouvoir d’achat du capital et atteindre ses objectifs patrimoniaux.

Même lorsque l’inflation paraît modérée, les prix continuent d’augmenter. Un placement rémunéré à 1,7 % ne procure donc pas nécessairement un rendement réel positif si l’inflation est équivalente ou supérieure.

Une stratégie patrimoniale ne doit pas seulement chercher à éviter les fluctuations. Elle doit également tenir compte de la durée disponible, de la nature des projets et du rendement nécessaire pour les financer.

L’épargne destinée à faire face à un imprévu doit rester accessible. Celle prévue pour un projet proche peut être progressivement sécurisée à mesure que son échéance approche. Les capitaux dont l’horizon est plus lointain peuvent, selon le profil de l’épargnant, être partiellement investis sur des actifs présentant un potentiel de rendement supérieur, en contrepartie d’un risque de perte en capital.

La question n’est donc pas d’opposer la sécurité à la recherche de performance, mais d’attribuer à chaque partie de l’épargne une fonction cohérente.

Voici à quoi peut ressembler une allocation équilibrée :

• une épargne de précaution sur les livrets réglementés ;
• une poche sécurisée en assurance-vie, via le fonds en euros ;
• une recherche de performance sur des unités de compte : actions, obligations, immobilier ;
• des ajustements réguliers selon votre horizon, vos besoins de liquidité, votre tolérance au risque.

Les unités de compte peuvent donner accès à différentes catégories d’actifs, comme les actions, les obligations ou l’immobilier. Leur valeur fluctue à la hausse comme à la baisse et le capital investi n’est pas garanti.

La répartition entre ces différents compartiments ne peut donc pas être identique pour tous. Elle dépend notamment du montant de l’épargne de précaution nécessaire, de l’horizon des projets, des besoins de liquidité et de la capacité à supporter d’éventuelles baisses de marché.

Le passage du Livret A de 1,5 % à 1,7 % améliore légèrement la rémunération de l’épargne réglementée. Il ne change pas sa fonction principale : accueillir une épargne disponible, sécurisée et exonérée de fiscalité.

Le fonds en euros conserve, de son côté, un rôle important dans une stratégie patrimoniale. Il permet d’intégrer une poche sécurisée au sein de l’assurance vie et de l’associer, lorsque cela est adapté, à des supports de diversification.

Dans un environnement économique difficile à lire, l’enjeu consiste moins à anticiper chaque mouvement de taux qu’à construire une allocation capable de répondre à différents scénarios.

La véritable question n’est donc pas de choisir entre sécurité et diversification. Elle consiste à déterminer quelle part de son épargne doit rester immédiatement disponible, quelle part doit être sécurisée sur un horizon plus long et quelle part peut accepter des fluctuations afin de rechercher davantage de valorisation.

Cet article a une vocation informative et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

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